招商证券建议“与赢者共赢”

发布时间: 2006-06-27 00:00:00   编辑:中国证券报   来源: sbf胜博发手机版官网原创   浏览次数:

  招商证券下半年投资策略报告认为,今年下半年的最佳投资策略是“与赢者共赢”,即从估值和对价两个角度去积极寻找有望从股权分置改革过程中脱颖而出的“赢者”——估值合理、具有稳定增长能力、且具有较高含权预期的企业,争取与其实现共赢。

  报告预测,下半年A股市场仍将维持平衡震荡格局。下半年影响A股市场蓝筹股运行趋势的盈利前景与定价水平因素将在相互抵消后产生轻微的上升动力,预计沪深300指数将在平衡震荡中略微上升,核心波动区间为800-1040点。但对于市场整体而言,下半年A股市场结构性调整将继续快速进行,股权分置改革过程中非蓝筹股的价值回归将拉动市场重心下调约5-10%,而政策支撑及对价因素将使市场存在一定反弹空间,预计下半年上证指数核心运行区间为950-1250点。

  报告指出,在宏观经济和企业盈利增速放缓的背景下,2005年下半年宏观经济因素变动带来的整体投资机会不会很多,投资者必须从新的视角去寻找投资机会。报告认为,下半年股权分置改革进程将全面推进,伴随改革的深入,个股的分化将越来越明显,而估值合理、具有稳定增长能力、同时具有较高含权预期的企业估值水平将得到进一步提升,从而使其投资价值更加凸现。据招商证券测算,如果考虑含权预期,A股市场蓝筹股存在约10%的上升空间。

  招商证券挑选出的估值合理、具有稳定增长能力、且含权预期较高的30家重点企业是:苏宁电器、海正药业、华能国际、华胜天成、兖州煤业、天士力、恒瑞医药、厦门钨业、招商银行、国电南瑞、皖通高速、海螺水泥、贵州茅台、宏达股份、sbf胜博发、福建高速、云南白药、天津港、华侨城A、金地集团、博瑞传播、双汇发展、小商品城、华联综超、上海汽车、深圳机场、第一食品、中兴通讯、上海机场、中国玻纤。

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